电力设备与新动力:重视光伏产业链价格改变
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浏览次数:101   发表日期:2022-09-29 12:45:18   来源:环球体育app下载地址

  电力设备与新动力职业周调查:12月国内新动力轿车产销再创新高,重视光伏产业链价格改变

  咱们以为:1)国内电动车轿车产销同环比继续向好,12月产销量均在50万辆以上,同环比别离增加6.7%、11.1%至51.8万辆、53.1万辆,再次改写月度记载,国内新动力轿车景气量继续保持高位,带动新动力轿车产业链需求扩展。2)跟着新动力轿车销量高景气量,三元电池装机量继续增加,2021年1-12月,国内三元材料及磷酸铁锂电池装机量占比别离为48.1%、51.7%。中长期来看,三元材料与磷酸铁锂电池将并行开展,适用范畴将愈加明晰。头部电池、正极材料供货商以及具有技能抢先优势的企业,更具有抢先职业开展优势。

  咱们以为,跟着新动力轿车出售结构与质量的继续改进,以及优质新车型的不断推出,供给将驱动需求革新,新动力轿车浸透率有望加快提高,估计销量将完成快速增加。看好:

  1)龙头高生长、高确定性时机,特斯拉、群众MEB渠道、宁德年代、LG化学、新势力及宏光MINIEV等具有热销潜力车型的中心供给链;

  3)长续航、快充需求扩展,驱动技能革新、产品迭代的正极材料、锂盐添加剂、导电剂等环节;

  4)高端化+经济性两极化开展带来的高镍三元和磷酸铁锂电池需求提高,以及高镍趋势下三元正极材料格式继续优化;

  7)获益职业增加且本身竞争力继续提高有望带来商场份额扩展的二线)储能、两轮车等具有结构性时机的细分环节;以及继续完善的充换电设备环节。

  获益标的:宁德年代天奈科技诺德股份嘉元科技恩捷股份星源原料当升科技中伟股份德方纳米亿纬锂能震裕科技容百科技中材科技璞泰来派能科技天赐材料中科电气孚能科技鹏辉动力华友钴业宏发股份科达利特锐德等

  咱们以为:短期来看,通过近期产业链上下流之间的博弈,现在硅料价格已有回落,产业链全体价格也随之调整;本月硅片环节开工率继续提高,电池片需求呈现小幅改进,下流需求预期较为达观,终端存在较强的价格弹性;

  全年来看,跟着多晶硅新产能的逐渐投产及技改项目逐渐推动,估计多晶硅供给严重局势有望缓解,产业链价格有望下行,从而驱动下流的装机需求改进,光伏职业景气量有望提高。

  短期看,产业链各环节本钱价格下即将影响下流装机志愿;叠加大型风景基地项目及分布式光伏整县推动项目的逐渐执行,未来光伏景气量有望继续上行。

  中长期看,“碳达峰”、“碳中和”以及2025/2030年非化石动力占一次动力消费比重将到达20%/25%左右方针清晰,光伏等新动力未来在动力转型和碳减排中将发挥的重要作用。重视商场改变下的供需联系及技能革新下的结构性时机,如逆变器、光伏胶膜、光伏玻璃、笔直一体化厂商、分布式光伏、耗材环节和设备环节、光伏支架等。

  获益标的:阳光电源锦浪科技固德威德业股份正泰电器中信博海优新材福斯特福莱特隆基股份晶澳科技天合光能中来股份金博股份美畅股份高测股份等。

  短期看,风机大型化趋势明显,全体本钱有望下降;大型风景基地项目的继续推动及海优势电降本加快,风电景气量有望提高。中长期看,风电是完成“碳中和”的动力代替方式之一,继续看好风电职业的装机需求及开展空间。

  重视以下环节的出资时机:1)风电景气量继续上行,看好国产部件在大型化趋势下及格式改变下的时机,如塔筒、主轴、铸件、叶片等环节;2)看好原材料价格调整下的盈余修正环节;3)看好主轴轴承等精细部件的国产代替;4)看好整机环节格式改变及技能改变下的时机;5)海优势电继续降本,需求有望继续提高,看好海工产品、海缆等相关环节。

  获益标的:大金重工天顺风能天能重工日月股份广阔特材新强联明阳智能金风科技中材科技金雷股份东方电缆等。

  2025年储能装机规划方针、商场位置、商业模式已清晰,国家及当地相关方针进一步完善,储能将随可再生动力将加快开展;叠加分布式电站、充电桩、微电网等衍生新式生态系统的使用,发电侧、电网侧、用户侧储能均将迎来新增使用需求。咱们看好储能开展时机下的锂电池、逆变器、储能系统集成三条主线

  获益标的:阳光电源锦浪科技德业股份科士达宁德年代亿纬锂能鹏辉动力国轩高科派能科技等。

  新动力轿车职业开展不达预期;新动力装机、限电改进不达预期;产品价格大幅下降危险;疫情开展超预期危险。

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