电力设备及新动力周报:新动力车活跃复产 光伏工业链受疫情影响有限:柴梦婷段小虎
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浏览次数:60   发表日期:2022-09-28 12:18:30   来源:环球体育app下载地址

  上星期体现:4 月11 日- 4 月15 日,申万一级职业大部分跌落,其间通讯、传媒、电力设备跌幅最大,跌幅别离为5.67%、6.39%、7.37%;煤炭、、商贸零食涨幅最大,涨幅别离为5.02%、4.40%、3.12%;电力设备排行倒数第一,跌幅为7.37%。

  4 月11 日,我国轿车动力电池工业立异联盟发布数据,2022 年3月,我国动力产值和装机量别离为39.18GWh 和21.42GWh,同比增加247.28% 和138.04% 。动力装车量21.40GWh , 同比上升138.00%,环比上升56.60%,出现快速增加趋势,宁德年代完成装车量10.81GWh,占比达50.5%,职业集中度进一步提高。三元电池产值15.6GWh,商场份额达39.7%,同比增加167.3%,环比增加33.8%;磷酸铁锂电池产值23.6GWh,商场份额达60.2%,同比增加332.9%,环比增加17.6%,磷酸铁锂电池商场份额进一步扩张。同日,我国轿车工业协会发布数据,2022 年1-3 月我国新动力轿车累计产值129.30 万辆,同比增加142.0%;销量125.70 万辆,同比增加138.60%。3 月,新动力轿车产值46.50 万辆,环比增加25.40%,同比增加114.80%;销量48.40万辆,环比增加43.90%,同比增加114.10%,商场浸透率达19.30%,较上一年全年13.40%的占比呈稳步增加态势。全体来看, 3 月动力电池产值持续攀升,磷酸铁锂电池商场份额大幅度领跑三元电池,市占率稳居第一,职业集中度进一步提高,电池企业展现出极大的增加态势,比较之下,日韩电池企业的商场份额持续下滑,跟着我国电动化商场的需求确定性增强,估计未来电池企业有望全面领跑。虽然轿车商场产销量略显颓势,各车企团体宣告旗下新动力车型提价,年头至今,新动力轿车产销量仍打破百万,连续快速增加势头,体现优于全体轿车职业,估计新动力车商场浸透率有望进一步提高,加快轿车职业电动化转型。

  但是受全国各地疫情迸发影响,4 月以来尤其是上海和吉林的新动力车企如特斯拉、上汽集团、小鹏、一汽集团等,多已罢工或减产,零部件产能和物流堕入阻滞,上海作为全国轿车职业共同体的中心,此次疫情使新动力整车和轿车零部件职业面对供需端两层压力,工业链遭到严峻应战。对此,工信部发文要竭尽全力保证物流疏通和安稳工业链供给链,多措并重支撑在沪要点企业安稳出产,建立保工作要点企业“白名单”,优先保证集成电路、轿车制作、配备制作、生物医药等要点职业666 家要点企业复工复产。现在,多家新动力车企活跃推进复工复产:

  一汽集团于4 月11 日全面发动复工;于4 月15 日印发了《关于下发上海轿车集团股份有限公司复工复产疫情防控工作攻略的告诉》,要求集团部属各企业要依据复工复产攻略的规则,针对人员保证、供给链保证、物流保证、关闭出产办理和防疫办法五个方面打开压力测验,对压力测验顺畅的企业将赶快组织整车及零部件出产;宁德市工信部为发放通行证,保证宁德年代在各个高速卡口通行的时效,保证企业正常工作,公司则采纳严厉的网格化办理保证宁德基地有序展开出产。在工信部的活跃推进下,新动力车工业链上的企业活跃预备复工,估计跟着后续疫情影响边沿削弱,轿车工业景气量将逐步康复。

  在当时轿车电动化的大趋势下,全球新动力轿车销量仍有望坚持快速增加态势,2022 年新能车板块仍有望存在结构性时机,短期调整或将供给买入要害。据乘联会估计2022 年新动力轿车的全球销量有望到达千万辆等级,国内销量则有望达500 万辆等级,中轿车工业链有望充沛获益于电动车浸透率不断提高的大趋势。锂电池工业链:锂资源板块主张重视自给率高的龙头公司,相关标的包含:赣锋锂业、天齐锂业、江特电机、永兴资料、中矿资源。跟着上游锂矿等原资料价格的持续上涨叠加下流新动力整车的需求向好,2022 年动力电池价格或将迎来上涨,电池企业有望迎来盈余修正,相关标的:宁德年代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技,欣旺达、珠海冠宇、鹏辉动力。锂电资料工业链主张重视龙头议价才能强、一体化布局及海外拓宽新客户的企业:正极资料主张重视磷酸铁锂及高镍三元龙头,相关标的包含:德方纳米、当升科技、容百科技;负极资料相关标的:璞泰来、贝特瑞、杉杉股份;电解液相关标的:天赐资料、新宙邦、;隔阂相关标的:恩捷股份、星源原料;锂电辅料相关标的:嘉元科技、诺德股份。锂电池收回范畴在动力电池收回职业行将迎来退役潮的布景下,主张重视在动力电池收回及制作、备电和充放电范畴具有先发及一体化优势的企业,相关标的包含:格林美、天奇股份、宁德年代、华友钴业、光华科技。新动力整车板块相关标的包含:传统车企比亚迪、长城轿车、,新势力车企蔚来轿车、抱负轿车、小鹏轿车。

  光伏:自上一年以来,各省新动力“十四五”规划方针已连续出台,在除掉2021 年光伏新增规划后,到现在,25 省市未来四年规划的光伏新增规划约374GW,年均增幅逾90GW/年。从各省市规划来看,青海、甘肃、内蒙古、云南新增规划均为30GW 左右,河北、山东、广东、江西、陕西新增规划则在20GW 左右,上述省份的新增规划占总表的66%左右。其间,分布式光伏开展值得重视,在国家层面整县推进方针推进的一起,各省当地“十四五”规划对分布式光伏也提出了较为清晰的方针,内蒙要求新增6GW、甘肃要求新增3.5GW、福建力求总量到达3.5GW、山东更是提出了总量到达20GW 的规划。在双碳方针支撑下,各省市新动力开展“十四五”规划力度超前,在国家大基地+整县推进方针有序推进下,叠加光伏发电经济性持续提高,咱们估计“十四五”

  期间将迎来光伏装机大年。此外,分布式光伏凭仗占地面积小、灵敏智能等长处,叠加整县方针活跃推进分布式光伏建造,分布式项目在2022年仍大概率占到新增装机较高份额。在当下时点,值得注意的是,虽最近疫情管控导致光伏工业链各环节物流运送难度增大,但全体对工业链各环节出产经营未发生严重影响,首要原因系龙头公司活跃采纳相应办法,叠加物流并非大范围彻底停止,后续如疫情逐步得到操控,物流、清关等都会加快补上。

  从短期来看,上星期光伏中上游价格连续微涨走势,首要系国内大厂扩产开释增量不及预期,叠加下流需求旺盛所造成的。从供给端来看:依据硅业分会,3 月国内多晶硅产值约5.46 万吨,环比+4.4%,Q1 国内多晶硅产值共约15.9 万吨,同期进口量估计在2.2 万吨,国内硅料总供给量约18.1 万吨,低于预期,与硅片产值72GW 对应的硅料需求比较,硅料供给略显缺乏。依据各企业扩产进展,估计2022 年Q2/Q3/Q4 国内多晶硅产值别离可达18/18/20 万吨,全年海外多晶硅供给量估计在10 万吨左右,全年算计82 万吨左右硅料供给,可满意终端装机需求约225GW。

  从需求端来看:2022 年Q1 光伏需求冷季不淡,到3 月,2022 年央国企组件开标/定标规划超越45GW,组件厂家开工率保持在高位。展望Q2,国内方面主张重视大基地建造开工状况;海外方面,跟着印度抢装潮完毕,海外需求增速或将趋缓,若原资料价格持续上涨,组件及终端或发生较重的张望心情。结合供需格式来看:2022 年Q1 硅料全体新增供给量比照下流新增需求仍显缺乏,硅料供需错配保持,硅料价格保持微涨走势,电池片环节处于价格博弈阶段,下流组件厂家及终端则张望心情较重。跟着后续硅料厂商产能开释,中上游价格有望下行,推进下流装机需求。展望4 月,国内方面:依据硅业分会,多晶硅产值受影响的企业有1-2 家,环比减量约2%-5%,但同期有2 家企业扩产供给增量,估计国内4 月硅料产值为5.4-5.5 万吨;海外方面:4 月进口量受疫情、检修、以及世界要素影响,硅业分会估计环比相等或小幅削减。综上所述,供给削减但同期硅片企业开工率保持高位,因而估计4 月份硅料供给仍处于相对紧缺的状况,硅料价格走势至少在4 月底签定5 月份订单前仍将持续。

  从长时间维度来看,在“双碳”以及2025 年非化石动力占一次动力消费比重将到达20%左右方针清晰的布景下,叠加光伏发电本钱持续下行,经济性不断提高,光伏装机需求高增加确定性较强。相关标的:1)供需格式紧俏,盈余才能有望连续高位的硅料龙头通威股份、大全动力;2)组件一体化龙头隆基股份、天合光能、晶澳科技;3)获益于光伏+储能双轮驱动的逆变器龙头、锦浪科技、固德威;4)获益于双玻组件浸透率提高的光伏玻璃双寡头福莱特、信义光能;5)受制于原资料短期供给瓶颈及商场需求有限,供需格式相对较紧俏的EVA 胶膜环节龙头福斯特、海优新材;6)获益于分布式光伏占比提高的正泰电器、晶科科技。

  风电:从短期来看,进入2022 年,风电工业密布扩产,扩张脚步仓促,风机大型化趋势明显,工业全体本钱有望持续下降,风电景气量有望提高。从中长时间看,风电是完成“碳中和”的动力代替方式之一,风电职业远景宽广,具有长时间生长空间。一起,海优势电是处理东部沿海地区发电缺乏与用电负荷之间的对立的要害。具有本钱优势与技能中心竞争力相关标的:大金重工、天顺风能、天能重工、日月股份、明阳智能、金风科技、中材科技、金雷股份等。

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