深度职业电力设备职业点评:光伏动态点评
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浏览次数:55   发表日期:2022-09-29 01:12:16   来源:环球体育app下载地址

  片和组件免征进口关税,以满意当地光伏装机需求;美国需求预期改进,有望带动全球需求与光伏工业链价格预期上修;保持职业强于大市评级。

  美国宣告暂时对东南亚四国进口的组件产品免征关税:6 月6 日,依据白宫官方音讯,拜登将采纳一系列行政办法影响国内清洁动力制作业展开。一起为满意美国光伏装机的短期需求,拜登将豁免未来24 个月内从泰国、马来西亚、柬埔寨、越南四国进口至美国的光伏及组件产品的关税。上述行政办法发布前,东南亚光伏产品出口至美国时,首要面对依据201 条款给予的14.75%的保护性关税。

  反躲避查询仍将继续,但未来24 个月内不会影响东南亚光伏产品的免税出口:美国商务部于本年3 月起对我国光伏企业在东南亚的产能主张反躲避查询,导致我国光伏企业自东南亚产能向美国的出货根本暂停,引起美国组件供应严重,并对当地需求落地发生阻止。拜登因而提出阶段性关税豁免办法以缓解短期组件求过于供的问题。与此一起,依据美国商务部音讯,针对东南亚四国光伏产品展开的反躲避查询仍将继续,但不管反躲避查询是否做出肯定性判决,在未来24 个月内,从东南亚四国出口至美国的光伏组件与电池片都将暂时免于征收关税。

  我国光伏工业已建立全球竞赛优势:依据CPIA、索比光伏网数据测算,当时我国光伏工业已供应全球70%以上的需求,一线组件企业具有全球竞赛优势,咱们以为美国暂时豁免东南亚四国光伏产品进口关税的决议亦反映出当时全球光伏商场对我国工业链存在较高的依赖度。

  组件对美出货或迎来反弹:2022 年美国光伏工业仍处于ITC 方针的退补抢装周期,年末前未能开端施工的光伏项目税收抵免额度将从26%下降至22%。前述关税豁免的新办法或将快速免除供应紧缺对当地光伏需求的限制,东南亚对美国光伏组件出口有望迎来反弹,美国全年新长脸伏装机预期或康复到30GW 以上,进一步带动全球光伏装机需求超预期。

  全球需求继续高景气,价格中枢有望高于预期:进入二季度,获益于国内风光大基地的加快建造和欧洲动力独立方针的落地,光伏终端需求继续向好。依据国家动力局数据,2022 年1-4 月国内光伏新增装机16.88GW,同比增加120%。依据我国海关数据,2022 年1-4 月,我国累计出口太阳能电池组件952.91 亿元,同比增加92.8%。跟着美国需求康复,考虑到部分供应瓶颈,咱们估计2022 年光伏需求有望进入240-250GW 区间,2023年终端需求与制作工业链价格中枢的预期亦有望上调。

  出资主张:美国白宫宣告未来24 个月对从泰国、马来西亚、柬埔寨、越南四国进口至美国的电池片和组件免征进口关税,以满意当地光伏装机需求。美国商场需求预期改进,有望带动后续全球需求与光伏工业链价格预期上修,供应瓶颈免除后需求亦有进一步超预期的或许。主张优选一体化组件龙头、逆变器龙头,一起部分格式较好的原辅资料环节与在电池新技能工业化中进展靠前的标的值得等待。引荐隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科动力、锦浪科技、阳光电源、固德威、迈为股份、海优新材、福斯特、石英股份、美畅股份、福莱特、通威股份等,主张重视东方日升、德业股份、禾迈股份、大全动力、金博股份等。

  危险提示:价格竞赛超预期;原资料价格呈现晦气动摇;新动力方针危险;国际贸易冲突危险;技能迭代危险;消纳危险;光伏新技能性价比不达预期;新冠疫情影响超预期。

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