电力设备及新能源行业:电价政策组合拳 引燃工商业储能市场
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浏览次数:20   发表日期:2022-01-21 07:19:09   来源:环球体育app下载地址

  分时电价机制+高耗能电价上涨,刺激工商业储能需求。此前工商业储能装机量较小主要因为我国工商业执行目录电价,电价固定且价格低、峰谷价差小。2021 年7 月以来,各地出台电价政策组合拳,高能耗企业用电成本显著增加:1)分时电价:7 月26 日,国家发改委政策引导拉大峰谷价差、设置尖峰电价,部分地区高峰电价从晚间调整至日间;2)高耗能用电成本提升:10 月31 日,江苏等12 省国网电力称,自12 月1 日起,高耗能企业购电价格按照普通代理购电用户1.5 倍执行。

  工商业储能应用的盈利模式是峰谷套利,新电价政策显著提高工商业储能经济性。工商业用户可以在用电低谷时利用低电价充电,在用电高峰时放电供给工商业用户,用户可以节约用电成本。以江苏省为例,假设系统初始投资成本为1.6 元/Wh,电池寿命10 年。根据最新的电价政策,由于用电高峰时段和价格的调整,储能从每日1 充1 放变更为2 充2 放,同时峰谷价差由0.72 元/kwh 最高拉大至1.59 元/kwh。政策变化前后,储能投资回收期由6.9 年缩短至3.9 年,IRR 由7%提升至21%,经济性显著提高,工商业用户投资意愿增强。

  国内工商业储能运营模式分企业自行安装、与能源企业协助投资两种,应用场景不断拓展。1)工商业用户自行投资储能设备,承担每年设备维护成本,并直接减少用电成本。2)由能源服务企业协助用户安装储能,能源服务企业全额或参股投资建设储能资产并负责运维,本质是与工商业用户在峰谷套利模式下进行收益分成。同时,用户侧储能实现多场景扩张,出现充换电站、数据中心、5G 基站、港口岸电、换电重卡等众多应用场景。

  伴随储能系统降本,工商业储能项目经济性将进一步提高。从储能系统成本结构来看,和PCS 为价值量最高的环节,成本占比分别为58.6%、15.5%,从降本空间来看,和BMS 构成的直流侧或为后续降本的重点环节。根据我们的模型测算,当储能系统成本由当前1.6 元/Wh 降低至1.2元/Wh,工商业储能项目IRR 由21%提高至32%。

  工商业储能需求快速增长,利好相关设备厂商。目前储能表前市场(发电+电网侧)空间测算相对清晰,表后市场(工商业+家储)因下游分散缺乏统计口径,本文尝试通过全国日峰谷负荷差,测算国内工商业储能的配置需求。预计2025 年全国新增工商业储能装机11.53GWh,2021-2025 年累计新增装机33.5GWh,复合增速达到78.6%。产业链中电池和PCS 价值量占比近75%,伴随着工商业储能装机量增长,看好电池和PCS 制造商。

  建议持续关注储能产业链价值量占比最高的电池和变流器环节。1)电池环节:建议关注宁德时代(300750,未评级),电池行业龙头,产品性能突出;建议关注鹏辉能源(300438,未评级),战略关注储能电池,专注电池供应,深度绑定下游客户,稳步扩产保障供应。2)工商业储能PCS 供应商:建议关注阳光电源(300274,未评级) 、盛弘股份(300693,未评级)。

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